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外资持续地流入到A股市场

发布日期:2018-10-31 浏览次数[] 文章来源:未知

  一个繁荣的经济离不开一个繁荣的资本市场,只有股市好了,投资者荷包鼓了,才有能力去消费,才有意愿去消费。对上市公司来说,只有股市好了,上市公司才更容易融资。促进股市的繁荣稳定,是当前一大重要的任务,也是稳定经济增长的一个重要手段。
 
  根据统计最近两个交易日,外资持续地流入到A股市场,北上资金连续净流入。虽然市场出现了大跌,但是今年以来外资流入的资金量仍然是比较大的。虽然有时候阶段性的来看出现了一些资金的净流出,但是整体来看净流入的量还是比较大。这从一定程度上说明A股市场的大幅下跌已经吸引了外资的关注。外资愿意在这个时候流入A股市场,从一定程度上也说明了A股是跌出了价值的。
 
  A股是一个散户的市场,高达90%的交易量是散户创造的。市场在下跌的时候,就会造成下跌的趋势不断地加强。由于这种羊群效应,先卖的人卖的价格会比较高占了便宜,所有会有更多的人去抢着卖,这就造成市场下跌的尾声多杀多的现象。卖股票的人是看多这个股票的,如果不看多,他之前不会买多,买的人也是看多的,否则他也不会买,这就造成了多杀多,造成“囚徒困境”。
 
  什么是囚徒困境?这是经济学上博弈论的一个著名的案例,有两个囚徒,他们合伙犯罪,分开去审讯。对每个囚徒单独进行审讯,他可以选择招供或者不招供。如果他招供,他可能无罪释放,对方可能会判五年。如果他不招供,而对方也不招供,两人就都无罪释放。但是如果他不招供,而对方招工,他就要判五年,对方就被释放。如果他俩都招供,可能就判个三年。这会造成什么结果?这会造成对每个囚徒来说,选择招供就好于不招供。但是对他两个整体来说,应该是都选择不招供,都无罪释放。但是由于个人的自私的行为,最后都会选择招供,最后都会被判三年。这就是个人理性导致集体非理性的例子。
 
  放在A股市场上也是这样,可能对于整体来说,大家在当前市场底部不去砸股票,市场就会上涨,所有的人都会赚钱。但是对于每个人来说,你先卖,你卖的价格较高,就成为最优选择。熊市的时候就容易产生这种“囚徒困境”。怎么打破囚徒困境?就要有外力去改变市场下跌的趋势,包括大量的政策利好出台,一些机构的资金大量入市去扭转,以及上市公司大量的回购,当然也包括像前海开源基金这样敢于在市场的底部全面加仓的,这些就会扭转市场不断下跌的预期,这时候大家就愿意去加仓了。市场的趋势扭转过来之后就形成了正反馈,大家会抢着去加仓。所以在市场机制失去理性的时候,市场机制失效的时候,就要由外力,由大资金,由政府来纠正这种悲观预期。这样市场就会从不断地下跌变为不断底回升,迎来反转的机会。
 
  从历史上来看,几轮熊市结束的时候都有这种现象。所以白马股的补跌实际上也预示着市场的熊市已经接近尾声,再大幅下跌的空间已经不大。另一方面白马股杀跌的同时,一些超跌的个股已经开始反弹了。考虑到白马股中长期的投资价值,和这些白马股,业绩增长比较稳定,所以它的下跌空间不会很大。

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